动视暴雪Q1财报解读

昨日，动视暴雪发布了截至3月31日的2013年第一季度财报。财报显示，动视暴雪营收达到13.24亿美元，比去年同期的11.72亿美元增长13%；净利润达到4.56亿美元，比去年同期的3.84亿美元增长了18.8%。

动视暴雪仍是北美和欧洲地区的最大发行商

暴雪娱乐第一季度在北美和欧洲市场同时拥有两款排名前十的PC游戏，这两款游戏是《星际争霸2：虫群之心》和《暗黑破坏神3》。动视暴雪仍是北美和欧洲地区的最大发行商，《Skylanders》和《使命的召唤》等游戏成为这些市场上第一和第二大最畅销的游戏。

在过去的52周，动视暴雪最低股价为10.45美元，最高股价为15.40美元。动视暴雪当前市值约为170亿美元。

核心游戏玩家流失严重

暴雪娱乐最具盈利能力的产品《魔兽世界》延续了近几个季度以来用户下滑的趋势，截止2013年3月31日，暴雪娱乐的《魔兽世界》用户数量仅为830万。而在去年第四季度，《魔兽世界》用户数量为960万，在《熊猫人之谜》发布后，《魔兽世界》全球的付费用户数曾短暂地回升到1000万。

暴雪的另一款核心产品《星际争霸2》的表现也没有达到预期，暴雪方面也承认这款游戏在商业化上的失败。

新游戏受市场影响前景不明

由于玩家日益倾向玩移动设备上的免费或廉价游戏，电子游戏行业正面临盒装游戏销售下滑的困境。这或将对动视暴雪将于2013年11月5日发行新版《使命的召唤》游戏《使命的召唤：幽灵》产生影响。

任天堂去年11月推出的新款WiiU销售平淡，也给新游戏机会提振行业前景的希望蒙上了阴影，在这种环境下，暴雪即将推出的针对索尼PS3和PS4平台的《暗黑破坏神3》。

下调全年营收和盈利预期

动视暴雪今天向投资者发出预警，受市场竞争激烈，及即将推出的两款新游戏机的不确定性影响，公司预计第二季度和假日购物季将极具挑战性。

公司将其全年营收和盈利预期从截至1月30日的季度结束时预期的41.8亿美元和每股收益80美分分别上调至42.5亿美元和82美分。该预期仍低于华尔街分析师的预期，华尔街预计动视暴雪将实现营收42.7亿美元，每股收益85美分。