游族业绩承诺临考 发力海外市场舍近求远?

虽然，曾因高达38亿元、溢价33倍，而震惊资本市场的游族网络借壳梅花伞一事已过去半年多，但其兑现业绩承诺的日期却日渐逼近。

此前不久，游族网络发布上市后首份业绩报告——2014年中报。上半年实现营业收入3.98亿元，同比增长41.94%;归属母公司所有者的净利润1.64亿元，同比增幅达64.35%。

尽管业绩突飞猛进，但结合游族网络借壳上市时承诺的业绩指标来看，其业绩也只能算是差强人意。重组预案中，游族信息承诺2014年扣非后净利润不低于3.87亿元，从2014年上半年净利润情况来看，只实现了承诺的42%。也就是说，下半年游族网络还至少要实现2.23亿元的净利润。

公开资料显示，游族网络虽是本土企业，但过去半年其海外市场发展迅猛。其2014年上半年游族网络海外地区营业收入达1.14亿元，同比增长624.01%，其中一款名为《女神联盟》的游戏贡献不菲。在下半年，游族网络还将推出与《女神联盟》在题材上类似的《神权》作为下一款海外市场的主打产品。而在国内市场方面，游族网络计划推出一款名为《大皇帝》的页游，但该游戏错过了十一黄金周，仅在10月中旬开启封测，具体投入市场时间仍未知。

对此，有投资者质疑：当前手游是国内游戏的热点，游族舍近求远，有大量的资金却不去做国内龙头，不下本钱开拓国内手游市场，反而押注海外市场，外国的游戏公司难道不是强敌林立吗?

首份成绩单差强人意

游族网络主营业务为网页游戏、移动网络游戏的研发和运营。在易观发布的《2013年第三季度中国网页游戏市场监测报告》中，游族信息在网页游戏开发商中排名第三，占据8.5%的市场份额。2013年1-9月其网络游戏产品的累计充值金额达9.8亿元。游族网络开始登陆资本市场可以追溯到去年10月。

2013年10月23日，梅花伞确定收购的具体方案，拟出售全部资产及负债，并以发行股份方式收购上海游族信息技术有限公司100%股权并募集配套资金。该重大资产重组方案于今年3月28日获得证监会核准，

根据重组方案，梅花伞拟以2.69亿将原有业务出售，并向游族信息董事长林奇等8名交易方非公开发行1.93亿股，发行价格为20.06元每股，交易总价为38.67亿元。

林奇原来持有游族信息52.32%股权，本次收购完成后，林奇将持有上市公司33.31%的股权，成为上市公司的控股股东及实际控制人。

数据显示，截至2013年8月底，游族信息总资产账面价值约2.14亿元，净资产账面价值仅约1.14亿元，交易价评估增值率近33倍。

与高估值呼应的是，游族信息抛出了高企的盈利目标。数据显示，2013年游族信息营收和净利润将分别达到6.12亿元和2.77亿元，2014年营收和净利润将分别达到8.32亿元和3.87亿元。并承诺，2014年-2016年扣除非经营性利润后净利润不低于3.87亿元、4.51亿元和5.22亿元。

8月份，游族网络终于发布2014年中报，这是游族上市后第一份成绩单。中报显示，游族网络上半年实现营业收入3.98亿元，同比增长41.94%;归属母公司所有者的净利润1.64亿元，同比增幅达64.35%。

尽管业绩突飞猛进，但结合游族借壳上市时承诺的业绩指标来看，其业绩也只能算是差强人意。与之前承诺的业绩相比，游族2014年上半年只实现了承诺净利润的42%。

对此，游族网络曾回应称：“按照往常的情况与公司年初的计划，公司下半年上线的游戏比上半年多，而且往往重量级游戏也会在下半年上线，因此公司下半年的利润会高于上半年。按照年初的游戏上线计划，公司对完成今年的利润承诺有充分的信心。”

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进军全球市场背后

2014年半年报显示目前游族网络发行自研和代理产品共计24款，其中网页游戏16款，以《女神联盟》、《大侠传》、《大将军》为代表;移动游戏7款，包括《萌江湖》、《一代宗师》和《四大萌捕》等作品，另外社交游戏1款为《侠物语》。

值得注意的是，2014年上半年游族网络海外地区营业收入达1.14亿元，同比增长624.01%。据了解，游族网络已在北美市场发行网页游戏《女神联盟》等产品，以“+U计划”为载体，发展海外自主发行与代理发行能力。目前，北美、台湾的运营公司已经启动，正逐步与40多家海外合作伙伴共同拓展南美、中东等更多国家和地区。

而在下半年，海外市场仍然作为游族网络的重点进行布局。公开资料显示，游族自主研发的《大皇帝》将在下半年推出，10月16日将开启封测。与《女神联盟》在题材上类似的《神权》将成为游族网络下一款海外市场的主打产品。据了解，原《女神联盟》在海外市场上的经验和资源，将重新被运用到《神权》上。

有投资者表示：游族的新游戏一拖再拖，《大皇帝》封测都要到10月中旬才开始，推入市场就不知道要多久了，说是下半年有新游戏，最后落到第四季度，错过了国庆这块蛋糕，今年的年报肯定要逊色不少，完成承诺是个未知数;当前手游是国内游戏的热点，游族舍近求远，有大量的资金却不去坐国内龙头，不下本钱开拓手游市场，过分押注海外市场，外国的游戏公司难道不是强敌吗?

对于这一质疑，中国经济网记者致电游族网络并发去采访函，但截至发稿前并未收到回复。

不过，游族网络曾表示：“手游海外发行、手游全球化，拼的是产业基础。欧美产业基础更好，全球化程度高，中国市场并非最主要市场”。

对于即将推出的与《女神联盟》在题材上类似的《神权》，的有业内人士分析称“一个产品的成功并不容易复制。此外，公司经营与一个产品的成功是两码事。时移世易，产品成功的条件很复杂，并不容易掌控”

也有分析人士认为，海外市场中的产品综合质量非常高，产品类别上更远远多于国内市场，国内研发团队实际上还要经历一个很长时间才能迎面赶上，国内出口手游作为“舶来品”想在当地立足，既要与海外手游巨头争夺用户，还需要经历海外第三方发行渠道对产品题材、质量近乎苛刻的考核，所以要在海外市场立足，必须突破创新这一瓶颈。

市场风云变幻，竞争惨烈。虽然早在2009年，游族网络就以《三十六计》在东南亚地区运营并获得多项大奖，但其海外乃至全球化的扩张之路显然还有很长的路要走。

出自：中国经济网