史玉柱华丽转身做投资

巨人网络董事会主席史玉柱持有美国纽交所上市公司巨人网络57.06%的股份。截至理财周报富人资源实验室7月5日统计，史玉柱家族的股权财富达到158.99亿元，排在中国家族财富榜第22位。

早已退休赋闲在家的史玉柱以其在民生上的投资再一次吸引市场的极大关注，网友甚至评其为“2012年最佳投资人”。

2012年中国股市跌跌不休，失守2000点。民生遭受包括瑞信、摩根士丹利等众多专业投资机构高调做空，受此影响，A股、H股股价双双重挫。但史玉柱却选择在二级市场逆势增持，重仓民生。

随后，民生迎来一波惊艳涨幅，创出5年以来新高，这也让坚守民生十年的史玉柱赚得盆满钵满。

作为中国最具争议的富豪之一，史玉柱从IT、保健品到网游的每一次创业都轰轰烈烈。这一次，史玉柱以投资家的身份再次成功地站在世人面前。

两轮增持浮盈58亿元

截至2012年年底，史玉柱共持有民生A股8.096亿股，港股3.495亿股。

从具体时间段来看，史玉柱第一轮增持时间为2011年3月到9月。在此期间，史玉柱在A股市场上一共增持民生65896万股。增持最为频繁的时期是当年5、6月份，其中5月增持17次，当时股价波动区间为5.2-5.5元。6月增持18次，股价波动区间为5.1-5.5元。

据统计，史玉柱2011年一共46次增持民生A股股份，按照披露的每笔购入均价加总计算，共斥资逾38亿元；32次增持民生H股股份(增持之前，史玉柱并不持有民生H股)，合计约斥资181098万港元，折合人民币约14.6亿元。

第二轮增持从2012年6月开始，史玉柱这次选择了民生H股。当年6月4日和5日，开盘价均为7.0港元，史玉柱连续两日买入2440万股民生H股，耗资约1.708亿港元；6月8日，史玉柱再次出手增持1320万股，开盘价7.4港元，耗资约9768万港元；8月27日，一份一年期现金交割的认股权证产品(CALL+PUT)自然到期，史玉柱担忧别人误解其减持，同日在市场购入等额(240万股)的股票；9月6日，史玉柱以5.76港元/股买入500万股，单笔耗资2880万港元。

此外，史玉柱也不放过抄底民生的机会。2012年9月，民生跌幅达3.70%，收于5.47元。史玉柱选择在9月19日以5.5元人民币/股购入100万股民生A股，次日再以5.47元/股购入300万股，合计耗资2191万元。

据统计，2012年，史玉柱在民生A股和H股的合计约花费2.5亿元人民币。两轮增持交易次数约80次，合计耗资约55亿元。

记者以2月6日民生的A股股价最高点10.36元、H股股价11.3港元为例，粗略计算：民生3.495亿股港股市值40.54亿港元，约合人民币32.50亿元；8.096亿股A股市值96.42亿元，减去启动连续增持前的持股(1.496亿股15.5亿元的市值)，增持部分的持股市值约80.92亿元。也就是说，增持部分的市值解禁共约113.42亿元，减去约55亿元的增持成本，浮盈约58亿元。

2013年6月4日，史玉柱和女儿史静均再次增持民生H股8970万股，持股比例分别增至6.53%和6.4%，跃至H股第四大股东和第五大股东，而史玉柱把承诺“三年不卖股”的起始时间改为2013年1月24日，表达了对民生的长期看好。

增持与的游戏

转身做投资，充裕的资金是首要条件。2001年，史玉柱旗下产品脑白金红遍大江南北，为其带来巨额利润，除去偿还自己当年欠下的债务2亿多元，史玉柱的账面上还躺着近5亿元的现金。此时，史玉柱想到了投资，他的初衷是“既可以做公司发展的战略储备，又可以控制公司的多元化冲动”。

但经过巨人大厦的失利，他给自己确定的投资首要原则是谨慎。

多方交流，业清晰的商业模式和稳定的发展吸引史玉柱的关注，而且他认为全国性的不会破产，因为背靠国家。另外，股非常适合大资金进出，上市股权很容易质押，急需资金兑现也方便。如果能做的较大股东，取得董事会席位，对未来自身的融资需求也有很大帮助。

不过史玉柱首先投资的是华夏。2002年，他的老朋友段永基任四通集团董事长，由于欠款，四通集团抵押的6000万股华夏股份被法院冻结要拍卖。史玉柱替段永基还清账款，换得华夏的股份。并开始在对华夏进行投资。截至目前，史玉柱持有华夏8957万股，占比1.79%，位列第九大股东。

入股民生则与史玉柱的另外一个朋友冯仑有关。2003年9月，冯仑旗下的北京万通实业股份有限公司正筹备上市。作为房地产公司，投行认为参股会使得公司很难获得好的估价。史玉柱再次出手从冯仑手中买下了1.43亿股民生国内法人股，交易价格为1.43亿元。当时民生的流通股股价为8元左右。虽然法人股无法流通，但是1元/股的转让价格让史玉柱决定出手，其实际控制的上海健特成为了民生非流通股的第八大股东，持股比例占非流通股的3.75%。

2005年民生股改，用资本公积金向全体股东每10股转增股本1.55股，又向非流通股股东转增股份约6.74亿股作为对价，以换取上市流通权。据此计算，每10股流通股将成为15.02股，其中增加的1.55股为转增股份，3.47股为非流通股股东支付的对价股份。即作为原先法人股持有者的上海健特获得每10股转增5.02股的对价，成为了流通股。史玉柱每股仅1元的1.43亿原始股，增至2.15亿股，每股5.8元。

2007年6月，史玉柱又借民生A股首次定向增发的机会认购了3.09亿股。定增后，上海健特持有6.98亿股。除权后，定增价为每股7.63元，较民生股权登记日前30个交易日12.4元的平均价折价38.5%。此后，又经多次送股，2008年上半年史玉柱持有民生A股达9.07亿股，持股比例为4.82%。

为何对民生青睐有加？史玉柱曾经在微博上给出理由：“1.民生是全国唯一分行无贷款权的，风控超强，坏账率低。2.民生三年前就做好迎接利率市场化准备，中间业务收入比重逐年大幅提升，产业链打造已成规模。3.正在二次腾飞，去年效益赶超了兴业和浦发，今年会赶超中信，明年下半年赶上招商，成为股份商业老大。”

但史玉柱也没有一味增持股。2008年金融危机爆发，史玉柱谨慎地选择大量减持股票，他解释原因为“抱着现金过冬”。

2008年9月，史玉柱首先减持民生2201.96万股，以当时平均股价4.04元估算，此次8895.92万元。2009年初，史玉柱再次减持57795.17万股，以一季度平均股价4.77元估算，27.57亿元。两次共减持超过5.99亿股，资金约28.46亿元，仅保留了31867.87万股，持股比例从4.82%降至0.43%。

此外，史玉柱还同时从华夏约5856万元。这样，史玉柱从民生和华夏身上共约29.04亿元。根据胡润研究院发布的《2011胡润富豪榜》显示，史玉柱历年总额达72亿元。