手游并购失败的原因

日前，电子支付服务提供商新国都对外发布公告，终止此前拟定全资收购游戏研发公司范特西一事，并承诺在未来三个月内不筹划重大资产重组事项。

原因系范特西公司李秀文、郭闫闫、林华润、杜展扬和周杨等核心员工(暨重组交易对象)于并购期内在外设立和范特西业务关联的公司，导致严重违纪被标的公司开除。可以说，飞来横祸让这场进展十个月的收购案以失败告终。

放眼今年疯狂的资本市场，以终止谢幕的并购案不止于此，细数其原因更是五花八门。干望着游久、游族等幸运儿，让人不得不感叹一声“股市有风险，入市需谨慎”。

今年11月，德力股份对外宣布终止收购游戏公司武神世纪。早在7月，德力就已披露重组预案，拟斥资9.3亿收购游戏公司武神世纪，并拟9000万元收购影视传媒公司派格华创30%股权，获注旗下影视资产。

但据相关报道，经德力股份与武神世纪多次沟通后，双方仍就行业未来发展方向，市场竞争态势的战略规划等涉及标的公司后续发展定位的关键问题存在较大分歧，从而未能继续履行《资产购买协议书》。在外界看来这似乎是桩好事，“不是一家人不进一家门”，等到重组完成后再发生管理层分歧对公司业务和发展无疑是致命性的打击。

今年8月，云游控股发布公告终止收购港台手游研发商Magic Feature Inc公司21%的权益。原作价5.43亿港元入股Magic Feature Inc公司，试图联合研发移动游戏，并加码海外发行业务的计划最终泡汤。

公告指出，其中一名卖方从台湾“经济部工业局”获得有关在台湾营运线上和手机游戏公司初步的法律、法规的资讯，内容中提及禁止中国大陆投资者在台湾从事线上和手机游戏营运事项。据此，云游控股经相关信息核实和董事会决议后决定终止收购案。

今年6月，凤凰传媒也发布公告终止收购上海都玩网络，并拟建立游戏产业创投基金涉足游戏投资。这场“联姻”始于2013年9月，凤凰传媒子公司凤凰数字传媒拟斥资2.772亿元收购页游研发及平台运营公司上海都玩网络55%的股权。

由于与标的公司在后续履约方面，股权转让协议中未能完全满足股权转让交割的先决条件，最终收购双方“好聚好散”，经协商签署相关协议终止了此番股权收购。

除此之外，键桥通讯收购手游研发商精麦通一案，因收购计划负责人键桥通讯独立董事辞职而最后告吹。机电零部件制造商新朋股份也因收购游戏类资产的交易价格与标的公司未达成一致，止步游戏业门前。

不难发现，新国都终止收购范特西一事绝非资本游戏中的个例，上述失败案例虽原因各不相同，但无疑都反映出近两年市场手游并购的疯狂程度，多数想“乘热打铁”借势捞金的公司现在却不得不疲于拉升受到重挫的股价。